当下市场充斥着较大的悲观情绪，部分公司的股价存在被“错杀”的嫌疑。不少公司的股价跌得连上市公司都看不下去了！于是，今年来很多 A 股公司发布了股份回购计划或大股东、高管等的增持计划。
上市公司、大股东和公司高管，被称为“产业资本”，他们掌握了更多关于公司经营情况的信息，对公司的内在价值也有较深的认知。“产业资本”下场大买自家股票，一般被市场认为是公司股价被低估的信号。
股票回购是指上市公司利用现金等方式，从股票市场上购回本公司发行在外的一定数额的股票的行为。通常分为两种，一种是普通回购，属于上市公司主动回购股份，一般会公布回购价上限、回购金额或者股份数的下限与上限。另一种是股权激励回购，属于上市公司被动回购股份，通常是由于此前被授予股权激励的员工触发了某种条件而导致上市公司不得不回购其“已获授但尚未解除限售的限制性股票”，然后将其注销。向市场传达积极信号的一般是指“普通回购”类型。股票回购在财务效应方面，可以提升每股收益、资产收益率等盈利指标。与此同时，回购行为可以向市场传达公司股价被低估的信号，从而提振市场信心。股份回购也是监管层鼓励的资本市场运作手段。
根据 Choice 数据，截至 8 月 20 日，2024 年以来，共有 1223 家 A 股上市公司发布了回购预案（普通回购），计划回购总金额下限约为 773 亿元，回购总金额上限约为 1447 亿元。38 家公司大股东或高管拟最多增持自家股票均在 2 亿元以上！与股份回购一样，“大股东或者高管增持股份”同样也是向市场传达信心的信号。不同的是，股份回购是上市公司“掏钱”，而大股东或者高管增持通常是个人“掏钱”，无须董事会同意。增持的手续相对更加简单，金额规模相对要小一些。
笔者进一步梳理发现，有多家公司在 2024 年以来，既发布了股份回购计划，也发布了高管或大股东的股份增持计划。“拟回购与增持金额上限均上亿元”的公司有 13 家。
