近期，债市出现了明显的调整态势，犹如一路“狂飙”的列车紧急“踩刹车”。受此影响，公募基金纷纷调整债券基金的投资策略。
由于今年以来流动性偏宽松，机构配置需求旺盛等因素，债券收益率明显下行，7 月央行的降息操作更是加快了这一速度。一旦未来利率回升，债券价格就会下跌，投向债市的资管产品净值也将随之回撤，高位接盘的风险不容忽视。
监管层面近期对债市的调控动作频频。要求新上报的零售类债券基金久期不得超过两年，严格控制利率风险，并加强债券基金的销售适当性、负债端流动性等风险管理。在这样的监管环境下，债市波动加剧，逾 3000 只债基净值出现回撤。超过八成的中长期纯债基金净值下跌，平均收益率为-0.13%；近六成的短债基金在近两周内也出现了回撤，平均收益率为-0.03%；指数型债券基金在近两周内的平均下跌幅度为 0.17%。
面对潜在的利率上行风险和负债端流动性风险，债券基金经理们积极应变。在投资端，通过控制组合久期，降低现券仓位或利用国债期货进行套期保值来降低风险；在风控端，重视运用金融科技手段监测和计量市场风险，及时发出提示；在市场端，秉持客户利益至上的原则开展理性营销，引导投资者根据自身需求和风险承受力选择合适的债券基金品种。
尽管债券市场短期内经历了调整，但其投资价值依然值得关注。多家基金公司认为，在降低收益预期和做好风控措施的基础上，债券市场仍有参与的机会。投资者应积极关注监管政策和市场动态，通过调整投资策略和加强久期管理，以确保债券基金产品的稳定运作。
